一是将现有央企集团直接转为国有资本投资运营公司；二是在现有央企集团之上组建国有资本投资运营公司；三是现有央企集团分类合并改组为不同功能的国有资本投资运营公司，以同行业中规模较大、实力较强、业内公认的企业集团作为发起人，改组建立综合性国有资本投资运营公司。各界权威普遍认为，前两者多数央企都不适用。因为现有100多家央企集团直接改组为国有资本投资运营公司数量太多，达不到按功能定位、分类整合、做大做强的目标；而若在现有央企集团之上组建国有资本投资运营公司，则相当于在现有企业集团基础上又增加一个层级，人为拉长了管理链条，与扁平化的改革方向相悖。只有第三条路径较为可行，适合对多数央企的改革。假如国有资本投资运营公司如按不低于万亿元资本规模设计，可能会有大量规模小、主业弱的集团母公司被改组合并。基于此种预期，央企改革势必涌现极佳的投资机会。一、112家央企行业分布（棋局）1、核工业4家： 中核工业集团 中核建设集团 广核集团 国核技术2、常规武器产销4家：中国兵工 中国兵装 珠海振戎 保利集团3、航天领域2家： 航天科技 航天科工4、船舶工业2家： 中国船舶 中船重工5、电子科技1家： 中国电科6、航空工业2家： 中航工业 中国商飞7、石油石化3家： 中石油 中石化 中海油8、电网2家： 国家电网 南方电网9、电力6家： 中国国电 华能集团 大唐集团 华电集团 中国电力投资 三峡10、能源工程2家： 电力建设集团 能源建设集团11、电力设备制造3家： 哈尔滨电气 东方电气 西电集团12、煤炭4家： 神华 中煤能源 中煤科工 煤炭地质总局13、钢铁5家： 中钢集团 中钢研 鞍钢 宝钢 武钢14、汽车2家： 一汽 东风15、重型装备1家： 一重集团16、机械工业4家： 机械工业集团 机械科研总院 新兴际华集团 通用技术集团17、信息通信10家：电子信息产业集团 联通 移动 铁通 中国电信 上海贝尔 武汉邮电科学院 普天信息集团 中国电信科研院 华录集团18、航空6家：航空集团 南方航空 东方航空 航空器材 航空油料 民航信息19、海洋运输3家： 中国远洋 中国海运 外运长航20、化学工业工程4家： 中国中化 中国化工 中国化学 盐业总公司21、有色金属4家： 中国有色 五矿 北京有色总院 中国铝业 22、农业5家： 农业发展集团 中粮 中储粮 中储棉 华孚贸易23、基础设施建设2家： 国家开发投资集团 中国交通建设集团24、非金属材料1家： 中材集团25、投资控股1家 国新控股26、纺织丝绸3家： 恒天集团 中国中丝 中纺集团27、旅游2家： 中国国旅 港中旅28、国际合作2家： 国际工程咨询 国际技术合作29、铁路机车1家 中国中车30、铁路建设3家： 铁路建筑总公司 铁路物资 铁路工程31、冶金3家： 冶金地质总局 北京冶金研究总院 中冶科工32、建筑建材4家： 中国建筑总公司 建筑设计院 建筑科研院 建筑材料集团33、林业1家： 中国林业34、医药1家： 中国医药35、轻工贸易3家： 中国轻工 中国工艺 中国诚通36、节能环保1家： 节能环保集团37、黄金1家： 中国黄金集团38、驻深港澳特定功能4家： 华侨城 招商局集团 华润集团 南光集团二、112家央企如何整合为30--50家（规则）1、合并：两家或多家央企平等融合为一个整体（投资控股公司）。对于有实力参与国际竞争的央企，它们也有责任作为一个整体，代表国家走向世界大舞台。强强联合是彰显中国崛起的重要途径。南北车的合并，就具有良好的示范效应。2、兼并：以优势企业为主体，吸收、融合相同或相近行业的弱势企业而成为一家（投资控股公司）。华孚贸易整体并入中粮集团就是个例证。3、打包：将相近行业或者有关联关系的若干家央企置于一个资本运作平台下，成为平等的同业伙伴。大部分央企的整合可能采取这种方式（资本运营公司），其意义在于：隔离和政府的直接关系，减少和防止政府官员和企业高管的勾结性腐败；淡化或取消企业的行政级别，促进其市场化；便于实行激励机制、推进混改，完善内部治理等。4、收容：规模较小、效益较差，没有继续作为央企单独存在必要，但主业又有一定战略价值的企业，归入囯新控股旗下。5、转交：移交给地方，或者并入优势地方国企。6、退出：直接引入非国有资本控股或卖出国有股份，转移控制权，成为参股企业。对商业竞争类企业中的非骨干企业，国有资本是按照市场规则有序进退，合理流动的。三、改革举措、进程与投资机会（玩法）现有信息表明，深改组和国资委将央企划分为公益保障（6家）、特定功能（29家）和商业竞争（77家）三大类。但具体如何归类，尚未明确；压缩为总数30--50家，更未有具体时限。猜测每家央企的大体归类不难，但预知其改革方式却难上加难，且没有任何意义。比如，可以推测，中核工业和广核、国核技当合；航天科技与航天科工当合；兵器工业和兵器装备、珠海振戎当合，而长安汽车当分拆单设；中航工业和中国商飞当合，但不影响中航发动机集团的分拆新设；还可以预知，同一业务板块的研究院所与优势实体企业会整合，等等。越是技术先进、高端，就越应该联合起来，代表国家走向世界。核电、高铁、航天等都是共和国的长子，都有责任有义务肩负起大国崛起的历史重任，走在世界的最前端。这对相关上市公司的影响是巨大的，决定着究竟是继续壮大，还是主业转型，还是退出、退市。机会需要有准备的等待。网贷圈微信号：wangdaiquanzi（←长按复制），关注后每日接收网贷信息，欢迎关注，谢谢！